汇通财经APP讯——周五（11月14日），好意思原油结合合约北好意思时段交投于60好意思元隔邻，日内涨幅达1.80%，盘中一度波及60.65好意思元的日高。在资格了近期的深度回调后，油价展现出本领性反弹迹象。商场正处于地缘政事风险溢价与基本面供应阔气的强烈博弈之中，这种矛盾态势使得油价走势呈现出显着的区间回荡特征。

基本面

地缘事件成为本轮反弹的径直催化剂。乌克兰无东谈主机对俄罗斯黑海口岸Novorossiysk石油要领实施的打击，激发商场对供应中断的担忧。该口岸看成俄罗斯枢纽的原油出口要津之一，其转运要领及多处沿海基础要领遭到繁重碎屑波及，区域当局证据了这一音信后，商场立即作念出供应风险订价反馈。

更深层的供应忧虑源于行将奏效的制裁政策。好意思国针对俄罗斯原油流动的新一轮制裁次第将于11月21日肃穆启动，这给商场带来了本体性的不细则性。俄罗斯最大的私营石油分娩商Lukoil还是驱动在世界往复部门实施东谈主员精简，这一计策性放松动作标明，商场参与者正在为行将濒临的运营生动性下跌作念出退守性退换。商场分析东谈主士警告，俄罗斯海运原油出口中的十分一部分可能濒临被扬弃的风险。

海外动力机构发布的最新预测流露，2025年世界原油商场将濒临跳动240万桶/日的供应阔气，这一数字在2026年将进一步扩大至跳动400万桶/日，即便世界需求连续保捏增长态势。这一预测与OPEC+的评估高度一致，后者自本年4月以来便驱动迟缓增产，并瞻望来岁商场将出现又一轮温煦供应阔气。

好意思国动力信息署公布的数据进一步强化了供应阔气的叙事。本周好意思国原油库存增幅远超商场预期，这在还是供应充裕的商场环境中敲响了警钟。库存积存发生在好意思国原油产量靠拢历史记录的枢纽期间，这种结构性的供应压力对油价变成捏续的向下拉力。

在这么的宏不雅神色下，油价的反弹主要依赖地缘政事风险溢价的支捏，但这种支捏受到基本面供需失衡的制约。往复员正密切怜惜好意思国制裁次第的具体彭胀情况、俄罗斯供应流向的变化，以及海外动力机构和OPEC+行将发布的月度酬谢，这些身分将决定近期油价反弹能否捏续。

本领面

从日线图的全体结构来看，好意思原油自66.42好意思元的阶段性高点张开了一轮幅度可不雅的下跌趋势。价钱活动澄莹地勾画出空头主导的商场神色，结合的阴线实体合作捏续走低的高点和低点，构建了典型的下跌通谈形式。这一波段性回调在波及55.96好意思元的低点后暂时企稳，随后张开了一轮建树性反弹，现在交投于60好意思元隔邻。

从支捏阻力的档次结构来凝视，油价刻下处于多个枢纽价位的夹层之中。55.96好意思元的近期低点组成了紧要的下方支捏位，该位置屡次波及而未能有用击穿，流流露较强的支捏遵循。朝上看，60.10好意思元的水平位是近期必须冲破的第一齐阻力。若能站稳该位置，则61.45好意思元将成为下一个测试地点。进一步朝上，66.03好意思元和66.42好意思元组成的前期高点区域，则是多头需要克服的中枢压力带，这一区域的密集成交和强烈的赚钱盘抛压，使其成为趋势回转的枢纽考证位。

MACD想法在零轴下方的运工作态，从动量角度证据了刻下商场仍处于空头掌控之中。DIFF值为负0.40，DEA值为负0.39，两线均位于零轴下方且相互纠缠，这种气象时时意味着趋势处于疏忽神色。

玄虚本领想法与价钱活动的合作度来看，好意思原油刻下正处于下跌趋势中的阶段性退换阶段。固然近期的反弹展现出一定的本领性建树特征，但从趋势延续性的角度凝视，空头神色并未根柢调动。61.45好意思元的水平位将成为判断反弹能否延续的枢纽阻力，只须冲破并站稳该位置，智力为进一步上攻创造条款。不然，油价可能在刻下区域连续看守回荡整理，以致存在从头测试55.96好意思元支捏位的风险。

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